DeFiance Capital Kurucusu: Kripto Piyasalarında Fiyat Manipülasyonu Hala En Büyük Sorun

DeFiance Capital Kurucusu: Kripto Piyasalarında Fiyat Manipülasyonu Hala En Büyük Sorun

DeFiance Capital’ın kurucusu Arthur Cheong, dijital varlık piyasasında yaygın olan fiyat manipülasyonuna dikkat çekerek, bu tür uygulamaların piyasanın önemli bir bölümünü “yatırım yapılamaz” hale getirdiğini söyledi.

X (eski adıyla Twitter) üzerinden yaptığı paylaşımda Cheong, piyasa yapıcılarla kripto projelerinin genellikle iş birliği içinde hareket ederek token fiyatlarını yapay olarak yüksek tuttuklarını öne sürdü. Bu durumun, piyasa talebinin gerçekten mi oluştuğu yoksa perde arkasında yapılan manipülasyonların mı etkili olduğu konusunda ciddi bir belirsizlik yarattığını ifade etti.

“Bir token’ın fiyatı gerçekten arz-talep dengesine mi dayanıyor, yoksa projelerle piyasa yapıcılar arasında yapılan fiyat anlaşmaları sayesinde mi o seviyede tutuluyor, bunu bilmenin imkânı yok,” diye yazdı.

Cheong, sektörün önde gelen oyuncularının bu durumu düzeltmek için harekete geçmemesi halinde, yatırımcı güveninin büyük zarar göreceğini ve özellikle altcoin piyasasının uzun süre boyunca cazibesini yitireceğini vurguladı.

Merkezi Borsalar Görmezden Geliyor

Cheong, merkezi kripto para borsalarını (CEX) da bu manipülasyonlara göz yummakla eleştirdi. Borsaların bu duruma karşı herhangi bir önlem almamasını “anlamsız” olarak niteleyen Cheong, mevcut altcoin piyasasını “limon pazarı”na benzetti. Bu kavram, ekonomide şeffaflığın olmadığı ve düşük kaliteli ürünlerin kaliteli ürünleri piyasadan dışladığı ortamları tanımlamak için kullanılıyor.

Ayrıca 2025 yılında gerçekleşen token oluşturma etkinliklerini (TGE) de hedef alan Cheong, bu etkinliklerde belirlenen fiyatlamaların “tam anlamıyla bir şaka” olduğunu söyledi. Listelemeden sadece birkaç ay sonra token değerlerinin %70 ila %90 oranında düştüğüne dikkat çeken Cheong, “Kim erken aldıysa şu an büyük zararda,” dedi.

Binance’te Listelenen Tokenların %88’i Değer Kaybetti

Cheong’un açıklamalarını destekleyen bir veri de kripto analisti Miles Deutscher’dan geldi. Deutscher’in paylaştığı verilere göre, 2025 yılı içinde Binance’te listelenen 27 token’dan sadece 3’ü pozitif performans sergilerken, geri kalan %88’i ciddi oranda değer kaybetti. Kayıpların oranı ise %19 ile %90 arasında değişiyor.

Yatırımcıların bu nedenle piyasadan çekildiğini belirten Deutscher, perakende kullanıcıların yüksek değerlemelerle başlayan ancak hızla düşen tokenlardan bıktığını vurguladı. Bir topluluk üyesi ise verilerin altına yorum yaparak, sektörün şu anda bu durumda olduğunu ve Binance’in yüksek başlangıç değerlemelerinin kullanıcıya zarar verdiğini fark etmesi gerektiğini belirtti.

Binance’in kurucu ortağı Changpeng Zhao da bu konuda geçmişte öz eleştiride bulunmuştu. 10 Şubat’ta yaptığı açıklamada Zhao, borsa listeleme süreçlerinin hatalar barındırdığını kabul ederek, merkezi borsaların listelemeleri otomatikleştirmesi gerektiğini ve bunu merkeziyetsiz borsalarda (DEX) olduğu gibi uygulaması gerektiğini söylemişti.