Nvidia ve Marvell’e Citi’den Kötü Haber: Yatırımcılar Tedirgin!

Nvidia ve Marvell Teknoloji: ABD-Çin Ticaret Gerilimi Büyüme Beklentilerini Nasıl Etkiliyor?

Nvidia (NASDAQ: NVDA) ve Marvell Technology (NASDAQ: MRVL), geçtiğimiz Cuma günü Citi (NYSE: C) tarafından yapılan açıklamalarla yatırımcıların dikkatini çekti. Citi, her iki şirket için de tahminlerini aşağı yönlü revize ettiğini duyurdu ve bu değişiklikler, zayıflayan kurumsal talep ve devam eden tarifelerle ilgili belirsizlikleri gündeme getirdi. Citi’nin bu hamlesi, chip üreticilerinin gelecekteki büyüme beklentilerini sorgulayan endişeleri artırdı.

Nvidia’nın 2025 ve 2026 Kazanç Tahminleri Düşürüldü: Bulut Harcamalarındaki Düşüş ve Ticaret Belirsizliği Etkisi

Citi analisti Atif Malik, Nvidia’nın 2025 ve 2026 kazanç tahminlerini sırasıyla %3 ve %6 oranında düşürdü. Bu revizyon, genel talep düşüşünü yansıtıyor. Analist, özellikle Microsoft (NASDAQ: MSFT)‘tan gelen bulut harcamalarının azaldığını ve bunun Nvidia’nın geleceğini olumsuz etkileyebileceğini belirtti. Microsoft’un bulut yatırımlarında geri çekilmesinin, mevcut ekonomik zorluklar ve ABD-Çin ticaret geriliminin doğrudan bir sonucu olarak görülüyor.

Nvidia’nın zorlukları bununla da sınırlı kalmadı. Malik, şirketin GPU birimi için 2025 yılı tahminlerini %3 ve 2026 tahminlerini %5 oranında düşürdü. Analist, Nvidia’nın artan GPU maliyetlerini fiyat artırarak telafi etmeye çalışabileceğini, ancak bunun kar marjlarını sıkıştırabileceğine dikkat çekti. Bu revizyonlara rağmen, Malik, Nvidia için alım önerisini korudu, ancak hedef fiyatı $160’dan $150’ye çekti.

Marvell Technology de Talep Düşüşü ve AI Çip Tahminlerindeki Azalma Nedeniyle Düşüş Yaşıyor

Marvell Technology’nin görünümü de benzer şekilde aşağı yönlü revize edildi. Citi, 2027 mali yılı için gelir ve kâr tahminlerini sırasıyla %5 ve %8 oranında düşürdü. Bu revizyon, hyperscaler (büyük veri merkezi işletmecileri) taleplerinin beklenenin altında kalmasından kaynaklanıyor. Hyperscaler’lar, büyük ölçekli veri merkezleri işleten ve gelişmiş bilgisayar çiplerine bağımlı olan müşterilerdir. Bu müşteriler, ekonomik belirsizlikle başa çıkarken satın alma işlemlerini kısıtlıyor.

Citi ayrıca, Marvell için AI çip tahminlerini %20 oranında düşürdü ve Amazon (NASDAQ: AMZN)‘ın gelecekteki Trainium ürünleri için ASIC (Uygulamaya Özel Entegre Devre) tedarikçilerini çeşitlendirebileceği endişesine dikkat çekti. Amazon’un, Marvell’a olan özel bağımlılığını sona erdirmesi, şirketin AI sektöründeki büyüme beklentileri için ciddi bir risk oluşturabilir.

Bu revizyonlara rağmen, Malik, Marvell için alım önerisini yineledi, ancak şirketin zorlu bir ortamda toparlanma potansiyeline dikkat çekti. Yine de, yatırımcılar şirketin gelecekteki gelişim sürecini dikkatle izlemeye devam edecek.

Revizyonların Arkasında Yatan Faktörler: ABD-Çin Ticaret Gerilimlerinin ve Zayıflayan Kurumsal Talebin Etkisi

Hem Nvidia hem de Marvell, gelecekteki büyüme beklentileri üzerinde ciddi etkiler yaratabilecek makroekonomik faktörlerle karşı karşıya. Belirsizliklerin başında, ABD-Çin ticaret gerilimi yer alıyor. Bu gerilim, tedarik zincirlerini kesintiye uğratıyor, maliyetleri artırıyor ve her iki pazarın da içinde faaliyet gösteren şirketler için önemli riskler oluşturuyor. ABD’nin Çin ithalatlarına koyduğu tarifeler ve Çin’in karşı tedbirleri, global chip üreticileri olan Nvidia ve Marvell için değişken bir ortam yaratıyor.

Ayrıca, zayıflayan kurumsal talep de her iki şirket üzerinde baskı yaratıyor. Şirketler, bütçelerini sıkılaştırarak BT altyapı yatırımlarını küçültüyorlar. Bu da, bulut hizmetleri, AI ve diğer kurumsal uygulamalar için kritik olan ileri teknoloji yarı iletkenlere olan talebin yavaşlamasına neden oluyor. Bu durum, Amazon, Microsoft gibi büyük teknoloji şirketlerinin son zamanlarda yaşadığı geri çekilmelerle daha belirgin hale geliyor.

Geleceğe Dair Görünüm: Ekonomik ve Jeopolitik Zorluklarla Başa Çıkmak

Geleceğe bakıldığında, hem Nvidia hem de Marvell, teknoloji ve yarı iletken sektörlerindeki değişen zorluklara uyum sağlamak zorunda kalacak. Nvidia’nın gelecekteki büyümesi, GPU pazarındaki liderliğini koruma ve fiyatlama baskıları ile değişen bulut taleplerine nasıl uyum sağlayacağına bağlı olacak. Aynı şekilde, Marvell, hyperscaler’lardan gelen soğuyan talepler ve Amazon gibi büyük müşterilerden gelen potansiyel çeşitlendirmeler karşısında dayanıklılığını kanıtlamak zorunda.

Citi’nin revize edilen tahminleri, teknoloji sektöründeki riskleri hatırlatan bir uyarı niteliği taşıyor, özellikle kurumsal ve bulut taleplerine ağır şekilde bağımlı olan şirketler için. Her iki şirket de güçlü ürün portföylerine sahip köklü oyuncular olsa da, jeopolitik riskler ve genel ekonomik durgunluk, kısa ve orta vadede büyüme potansiyellerini sınırlayabilir.

Yasal Uyarı: Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Kripto paralar ve hisse senetleri, özellikle mikro sermayeli şirketlerde, önemli oynaklık ve riske tabidir. Lütfen herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kapsamlı bir araştırma yapın.