VanEck’ten Matthew Sigel, 14 Trilyon Dolarlık ABD Borcunu Yeniden Yapılandırmak İçin “BitBond” Teklifinde Bulundu

VanEck’ten Matthew Sigel, 14 Trilyon Dolarlık ABD Borcunu Yeniden Yapılandırmak İçin “BitBond” Teklifinde Bulundu

VanEck’in Araştırma Başkanı Matthew Sigel, ABD’nin kamu borcunu modernize etmek amacıyla Bitcoin destekli hibrit bir Hazine bonosu önerisi sundu. “BitBond” adı verilen bu yeni konsept, 15 Nisan 2025’te düzenlenen Stratejik Bitcoin Rezerv Zirvesi’nde kamuoyuna tanıtıldı.

Sigel’in önerdiği 10 yıllık Hazine bonoları, %90 oranında geleneksel devlet borç senetlerinden, %10 oranında ise Bitcoin maruziyetinden oluşuyor. Bu hibrit yapı, hem ABD Hazinesi’nin borçlanma maliyetlerini düşürmeyi hem de enflasyona karşı korunma arayışında olan küresel yatırımcıların ilgisini çekmeyi hedefliyor.

Borçlanmada Stratejik Bir Varlık Olarak Bitcoin

Faiz oranlarının tarihsel ortalamalara göre yüksek seyrettiği bu dönemde, Sigel yatırımcı talebini canlı tutmanın önemine dikkat çekti. Ona göre, Bitcoin’in devlet tahvillerine entegre edilmesi, yatırımcılara değerli bir enflasyon koruması sunarken, hükümete de daha düşük faiz oranlarıyla borçlanma imkânı sağlayabilir.

Sigel, Bitcoin’in değerinin sıfıra inmesi gibi uç bir senaryoda bile, bu yapının ABD’nin önümüzdeki üç yıl içinde vadesi dolacak yaklaşık 14 trilyon dolarlık borcunu daha düşük maliyetle yeniden finanse etmesine olanak tanıyabileceğini belirtti.

BitBond Nasıl Çalışacak?

Sigel’in sunduğu modele göre, BitBond sahipleri 10 yıl sonunda 90 dolarlık bir primin yanı sıra, yatırım süresince elde edilen Bitcoin değerini de alacak. Yatırımcılar, %4,5 yıllık getiri sınırına kadar olan tüm Bitcoin kazançlarını elde edecek. Bu sınırın aşılması durumunda ise ek kazançlar devlet ve yatırımcı arasında %50-%50 oranında paylaşılacak.

“BitBond’lar, yatırımcılara yukarı yönlü potansiyel sunarken, aşağı yönlü riski sınırlayan bir yapı öneriyor,” diyen Sigel, Bitcoin’in sıfırlanması durumunda bile bu tahvillerin hâlihazırda %4’lerde seyreden borçlanma maliyetlerine kıyasla daha avantajlı olduğunu vurguladı.

Sigel ayrıca, bu tahvillerin %1 veya %2 faiz oranıyla satılabilmesi halinde, hükümetin Bitcoin’in değer kaybettiği senaryolarda dahi kayda değer tasarruf sağlayabileceğini belirtti. Ancak, faiz oranının %3 ile %4 seviyelerine çıktığı senaryolarda, hükümetin tasarruf sağlayabilmesi için Bitcoin’in güçlü bir bileşik yıllık büyüme oranı yakalaması gerektiğine dikkat çekti.

Kripto Destekli Tahvillere Artan İlgi

Sigel’in BitBond girişimi, kripto destekli devlet tahvili fikrinin ilk örneği değil. Mart ayında, Bitcoin Politika Enstitüsü (BPI) benzer bir öneride bulunmuş ve bu yapının hükümete yılda 70 milyar dolar, 10 yıl içinde ise toplamda 700 milyar dolara kadar tasarruf sağlayabileceğini öngörmüştü.

Donald Trump yönetiminin kripto varlıklara yönelik olumlu yaklaşımıyla birlikte, kripto bağlantılı devlet tahvillerine dair tartışmalar yeniden gündeme gelmiş durumda. Bu tür finansal araçlar, Bitcoin’in daha geniş çaplı kabul görmesinin önünü açabilir ve kamu borçlanmasında yeni bir dönemin başlangıcı olabilir.