Core Scientific CEO’su Adam Sullivan, AI Veri Merkezleri İle Patlayıcı Büyüme Bekliyor

Core Scientific CEO’sunun AI Veri Merkezi Stratejisi: 25-30 Milyar Dolar Potansiyeli

Core Scientific CEO’su Adam Sullivan, şirketin önümüzdeki birkaç yıl içinde 25 ila 30 milyar dolarlık bir şirkete dönüşme potansiyeline sahip olduğunu öngörüyor. Bu potansiyelin büyük kısmı, Core Scientific‘in Yapay Zeka (AI) veri merkezi hizmetlerine genişlemesine atfediliyor. Bu genişleme, ETF akışlarındaki toparlanma ve başarılı iflas çıkışı sonrası gerçekleşiyor.

Core Scientific’in AI Veri Merkezi Genişlemesi

Sullivan, Bernstein analistleriyle yaptığı bir röportajda, Core Scientific’in AI veri merkezi hizmetleri aracılığıyla hızlı bir genişleme stratejisini vurguladı. Gigawatt ölçeğinde AI veri merkezleri kurmanın, Core Scientific’in değerlemesini önemli ölçüde artırabileceğini belirtti. Sullivan, “Önümüzdeki birkaç yıl içinde başka 500MW veya 1GW anlaşmalar yaparak, bizi 2.5 milyar dolarlık bir şirketten, potansiyel olarak 25 ila 30 milyar dolarlık bir şirkete dönüştürebiliriz” dedi.

Core Scientific’in İflas Sonrası Süreci

Sullivan, Nisan 2023’te Core Scientific’e katıldı ve şirketi 2022 Bitcoin fiyat çöküşü ve artan enerji maliyetleri nedeniyle yaşanan Bölüm 11 iflas süreci‘nden geçirdi. Ocak 2024’te iflastan başarıyla çıkmasının ardından, Core Scientific, AI hyperscaler CoreWeave ile toplamda 3.5 milyar dolara kadar değerinde önemli bir 12 yıllık anlaşma imzaladı.

CoreWeave İle Anlaşmalar ve Dönüşümler

Core Scientific, CoreWeave ile toplamda 382MW‘lik üç anlaşma imzaladı. Bu anlaşmalar, mevcut Bitcoin madencilik tesislerini CoreWeave GPU uyumlu veri merkezlerine dönüştürmeyi kapsıyor ve 2026‘ya kadar devam edecek. Sullivan, bu yerlerdeki bazı Bitcoin madencilik makinelerinin satılabileceğini, ancak çoğunun diğer Core Scientific tesislerine yönlendirileceğini belirtti.

Veri Merkezi Teslim Sürelerinde Rekabet Avantajı

Core Scientific, Digital Reality, Equinix, Switch ve CyrusOne gibi rakiplerine kıyasla daha kısa teslim süreleri ile kendini farklılaştırıyor. Sullivan, Core Scientific’in altyapı teslimatında genellikle üç yıl altı bir zaman diliminde faaliyet gösterdiğini ve bunun önemli bir rekabet avantajı sağladığını vurguladı.

AI Veri Merkezi Hizmetlerinde Rekabet Eksikliği

Yüksek performanslı bilgisayar (HPC) hizmetleriyle ilişkili yüksek marjlara rağmen, Core Scientific’in AI veri merkezi girişimlerinde başka Bitcoin madencilerinden rekabetle karşılaşmadığını belirtti. Sullivan, bazı Bitcoin madencilerinin HPC tarafında potansiyel lokasyonlara sahip olduğunu, ancak genellikle gerekli veri merkezi deneyimine sahip olmadıklarını ve başarılı olmak için ek yeteneklere ihtiyaç duyabileceklerini ifade etti.

Çeşitlendirme ve Sermaye Dağılımı

Core Scientific’in çeşitlendirme stratejisi, 1.2GW kapasitesinin sadece 500MW‘sini Bitcoin madenciliğine ayırırken, geri kalanını HPC hizmetlerine odaklanarak kullanmayı içeriyor. Sullivan, şirketin nakit getirisini öncelikli hedef olarak belirlediğini ve yeni altyapıya önemli miktarda sermaye yatırımı yapmaktan kaçındığını açıkladı.

Etkili Sermaye Kullanımına Odaklanma

Şirket, tüm madencilik makinelerini yenilemektense sadece hashboard değişikliklerine geçiş yaparak sermaye harcamalarını azaltmayı hedefliyor. Sullivan, Core Scientific’in en iyi sermaye getirisi sunan Bitcoin madencilik işini yürütme amacını vurguladı. Bernstein analisti Gautam Chhugani, Bitcoin madenciliğinin esasen bir hash oranı rekabeti olduğunu ve hash oranı büyümesiyle uyumlu yatırım yapılmaması durumunda seyreltme yaşanabileceğini belirtti.

Görünüm ve Analist Derecelendirmeleri

Core Scientific, Bernstein tarafından şu anda “outperform” (performansın üstünde) olarak derecelendiriliyor ve hedef fiyatı 17 dolar — bu, hisse senedinin 10 dolar kapanış değerine kıyasla %70‘lik bir artış anlamına geliyor. Sullivan, şirketin nakit akışlarını stabilize etmeye odaklandığını ve HPC işinden önemli nakit akışları elde edilene kadar bir öz sermaye risk hikayesi olduklarını vurguladı.

SSS