Florida Mali İşler Müdürü – Küçük Bitcoin Tahsisleri Emeklilik Fonu Getirilerini Artırabilir
Florida Mali İşler Müdürü– Bitcoin, geleneksel yatırım dünyasında giderek daha fazla dikkat çekiyor ve artık devlet emeklilik fonu yöneticileri bile Bitcoin’e ilgi göstermeye başlıyor. Florida Eyaleti Maliye Bakanı Jimmy Patronis, eyaletin emeklilik fonlarını yöneten ajansa Bitcoin’e yatırım yapmayı düşünmelerini önerdi. Patronis’e göre, Bitcoin, geleneksel yatırım portföylerinin performansı üzerinde “maddi bir etki” yaratmış ve genel volatiliteyi azaltmaya yardımcı olmuştur.
Patronis, Florida Devlet İdaresi Yönetim Kurulu’nun İcra Direktörü Chris Spencer’a yazdığı bir mektupta, Bitcoin’in sıklıkla “dijital altın” olarak adlandırıldığını ve eyaletin portföyüne değerli bir katkı sağlayabileceğini belirtti. Ayrıca, Bitcoin’in, diğer büyük varlık sınıflarının volatilitesine karşı “güvenli bir koruma” sunduğunu ve portföy çeşitlendirmesi için faydalı olabileceğini vurguladı.
Bitcoin, Portföy Çeşitlendirmesi İçin Küçük Paylarla Etkili Oluyor
Bitcoin’in portföy çeşitlendirmesinde rol oynayabileceği düşüncesi giderek daha fazla kabul görüyor. Araştırmalar, Bitcoin’in küçük bir payının bile geleneksel yatırım portföylerinin performansını iyileştirebileceğini gösteriyor. Özellikle, Bitcoin’in portföy çeşitlendiricisi olarak potansiyeli, geleneksel olarak varlıkların %60’ının hisse senetlerine ve %40’ının tahvillere ayrıldığı “60/40 portföyü”nde belirgin bir şekilde gözlemlenmiştir.
GSR pazar yapıcısının araştırma direktörü Brian Rudick, modest bir %1 Bitcoin payının, portföyün Sharpe oranı üzerinde önemli bir olumlu etkisi olduğunu açıkladı. Sharpe oranı, bir yatırımın risk-adjusted (riske göre ayarlanmış) getirisini değerlendiren temel bir metriktir. Rudick, Bitcoin payının %1’in üzerine çıkmasının, portföyün Sharpe oranını daha da iyileştireceğini ve bunun portföyün ek risk karşısında daha iyi getiri sağladığını gösterdiğini belirtti.
Rudick’in yaptığı araştırma, %1 Bitcoin payına sahip portföylerin tarihsel olarak yıllık olarak yaklaşık %1 fazla getiri sağladığını, bunun yanında volatilite ve maksimum kayıplarda minimal artışlar görüldüğünü ortaya koydu. Swan Private Client Services’in Genel Müdürü Steve Lubka da bu görüşü destekleyerek, küçük bir Bitcoin payının Florida eyaletinin emeklilik fonlarının getirisini %2-3 oranında artırabileceğini söyledi. Bu, emeklilik fonlarının genellikle %6 ve üzerinde bir yıllık getiri hedeflediği göz önüne alındığında oldukça önemli bir artış anlamına geliyor.
Bitcoin’in Yatırım Portföylerinde Risk ve Getiri Potansiyeli
Bitcoin, bilindiği üzere volatilitesi yüksek bir varlık olsa da bazı araştırmalar, geleneksel yatırım portföylerine dahil edildiğinde, volatiliteyi dengeleyici bir rol oynayabileceğini gösteriyor. Bitcoin’in temel avantajı, diğer varlık sınıflarıyla düşük korelasyonu olmasıdır. Bu özellik, Bitcoin’in portföy çeşitlendirmesini güçlendirirken, portföy riskini önemli ölçüde artırmamasını sağlıyor.
CF Benchmarks tarafından yayımlanan Ekim 2024 tarihli bir rapor, Bitcoin’in fiyat hareketlerinin geleneksel varlıklarla genellikle aynı yönde hareket etmediğini ve bu nedenle yatırımcılar için portföy çeşitlendirmesi açısından cazip bir seçenek oluşturduğunu vurguluyor. Rapora göre, Bitcoin eklemek, 60/40 portföyünün getiri potansiyelini artırabilir, ancak genel riski aşırı şekilde artırmaz. Ancak rapor, Bitcoin payı %5’i geçerse, portföyün standart sapmasının artmaya başladığını, özellikle portföy düzenli olarak dengeleme yapılırsa bu artışın daha belirgin olacağını belirtiyor.
Lubka, düşük tek haneli Bitcoin paylarının genellikle portföylerin getirisini artırırken, toplam volatiliteyi azalttığını açıkladı. Ancak, Bitcoin payı %8’i geçtiğinde volatilitenin önemli ölçüde artabileceği konusunda uyardı.
VanEck tarafından yapılan bir çalışmaya göre, Bitcoin ve Ether’in kombinasyonu içeren bir portföyün daha yüksek getiri sağladığı görülüyor. VanEck, %3 Bitcoin, %3 Ether, %57 S&P 500 ve %37 ABD tahvillerinden oluşan dengeli bir portföyün, “riske göre en yüksek getiri”yi sağladığını açıkladı. Bu da, Bitcoin ve Ether ile çeşitlendirilmiş portföylerin getiri artışı sağlarken risk yönetimini etkili bir şekilde yapabileceğini gösteriyor.
Leave a comment