Bitcoin ve Ether: Yükselen Fiyatlar Ortasında Zayıflayan Korelasyon
Bitcoin ve Ether– Bitcoin (BTC), piyasa kapitalizasyonu açısından en büyük kripto para birimi, şu anda 92.000 $ civarında işlem görmekte ve yılbaşından bu yana %115’lik dikkate değer bir artış gösteriyor. Aynı zamanda, genel kripto para piyasası, TradingView’deki TOTAL metriğine göre 3.025 trilyon $’ı aşarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bitcoin, giderek riskli bir varlık olarak görülüyor; yani fiyatı, ABD hisse senetleri gibi yüksek riskli varlıklarla paralel olarak artma eğiliminde.
Bununla birlikte, Bitcoin’in fiyat volatilitesi, belirtilen volatiliteyle ölçüldüğünde, nispeten yüksek kalmaya devam ediyor. Glassnode verilerine göre, Bitcoin’in 30 günlük belirtilen volatilitesi yaklaşık %60 seviyelerinde, bu oran 2021’de %100’ün üzerindeydi. Bu, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarında bir azalma olduğunu gösterse de, Bitcoin’in özünde yer alan özellikler—özellikle kendi kendine saklama (self-custody) ve karşı taraf riskinden muaf olma—uzun vadeli yatırımcılar için hala cazip olmaya devam ediyor. Bununla birlikte, Bitcoin’in ABD hisse senetleriyle, özellikle Nasdaq gibi riskli varlıklarla güçlü bir korelasyonu, son birkaç yıldır belirgin bir şekilde devam etti.
Bitcoin ve Nasdaq Korelasyonu: Değişen Dinamikler
Tarihte, Bitcoin, Nasdaq Composite ile yüksek bir korelasyon göstermiştir ve genellikle teknoloji ağırlıklı bu endeksle paralel hareket etmiştir. 2021’den 2022’ye kadar, Bitcoin ve Nasdaq birlikte hareket etmiş, yukarı ve aşağı yönlü hareketlerde senkronize olmuşlardır, adeta birbirine yapışmış gibiydi. Bu eğilim, 2024’ün ilk yarısına kadar devam etti; Bitcoin, Mart ayında 73.000 $’ı geçerek önceki tüm zamanların en yüksek seviyesini kırarken, Nasdaq da yeni rekorlar kırmıştı.
Bununla birlikte, Mart ayından sonra bu korelasyonda bir değişim gözlemlenmeye başladı. Nasdaq yeni zirveler görmeye devam ederken, Bitcoin bir konsolidasyon sürecine girdi ve 50.000 $ ile 70.000 $ arasındaki bir bantta işlem gördü. Bu eğilim, Kasım başındaki ABD başkanlık seçimlerinin ardından daha belirgin hale geldi. Donald Trump’ın zaferi, Bitcoin fiyatında yeni bir yükselişe yol açarak, 93.000 $’ın üzerine çıkmasına neden oldu. Buna karşın, Nasdaq duraklama belirtileri göstermeye başladı ve tüm zamanların en yüksek seviyesinin %4 altında işlem görüyordu, oysa Bitcoin zirvesine sadece %1,5 uzaklıktaydı.
Bitcoin ile Nasdaq arasındaki mevcut 30 günlük korelasyon sadece 0,46, bu, son beş yılın en düşük seviyelerinden biri. Aslında, Eylül ayında bu korelasyon negatif yönde hareket etti ve neredeyse -0,50 seviyesine indi. Bu durum, her iki varlık da risk iştahı (risk-on) dönemlerinde korelasyon gösterebilirken, fiyat hareketlerinde bir sapmanın giderek arttığını gösteriyor.
Bitcoin İle Ether Arasındaki Değişen Korelasyon
Bu eğilim sadece Bitcoin ve Nasdaq ile sınırlı değil. Piyasa değeri açısından ikinci en büyük kripto para birimi olan Ether (ETH) ile Bitcoin arasındaki korelasyon da zayıflamış durumda. Tarihsel olarak, Bitcoin ve Ether arasında güçlü bir 1:1 korelasyon vardı, özellikle piyasa büyüme dönemlerinde. Ancak son aylarda, iki varlık arasındaki 30 günlük hareketli korelasyon sadece 0,35’e düştü ve bu, kaydedilen ikinci en düşük seviyeyi işaret ediyor.
Bitcoin ve Ether arasındaki zayıflayan korelasyon, piyasadaki daha geniş bir eğilimi vurgulamaktadır: Her iki kripto para birimi de büyüdükçe ve daha köklü hale geldikçe, daha bağımsız bir şekilde işlem görmeye başlayabilirler. İki varlık arasında hala güçlü korelasyonların görülebileceği anlar olsa da, özellikle önemli piyasa olayları sırasında, uzun vadede fiyat hareketlerinin daha sık bir şekilde sapması olasıdır.
Leave a comment