ASML Hisselerinde Volatilite: İyimserlik ve Temkinlilik Arasında Kararsızlık
ASML Hisselerinde Volatilite – Morgan Stanley 22 Ocak 2025 itibarıyla ASML (AS:ASML) için “Equal Weight” derecelendirmesini ve €680 hedef fiyatını yineledi. Ancak, yatırımcı duygusunun optimist ve temkinli olmak üzere ikiye bölündüğünü belirtti. ASML‘in hisse fiyatının, yatırımcılar arasında daha geniş bir konsensüs sağlanana kadar belirli bir aralıkta işlem görmesinin muhtemel olduğunu belirtti.
Yatırımcı Duygusu: İyimserlik ve Temkinliliğin Karışımı
Morgan Stanley’ye göre, ASML‘in geleceğine dair yatırımcı duyusu karışık durumda. Bazı yatırımcılar şirketin geleceği konusunda iyimser, bazıları ise daha temkinli. Bu durum, ASML‘in hisse fiyatının şu an için dar bir işlem aralığında kalacağını ve yatırımcıların daha güçlü sinyaller alana kadar temkinli bir yaklaşım sergileyeceğini gösteriyor.
Dördüncü Çeyrek Sonuçları ve 2025 Gelir Rehberi
Morgan Stanley, ASML‘in 2024 yılı dördüncü çeyrek sonuçlarının, 2025 yılı gelir beklentilerine uygun olarak €30-€35 milyar aralığında gerçekleşmesini bekliyor. Bu sonuçlar, şirketin 2025 yılına ilişkin finansal performansına dair daha fazla netlik sağlayacak ve piyasa belirsizlikleri ortasında stabilite sinyalleri verecektir.
Bununla birlikte, brokerlık, piyasanın hızla 2026 büyüme beklentilerine odaklanacağını öngörüyor. 2025 yılı gelir hedefi büyük ölçüde sabit görülse de, piyasa artık ASML‘in uzun vadeli büyüme stratejilerine odaklanacak.
TSMC’nin Güçlü Sonuçları Yatırımcı Duygusunu Destekliyor
Piyasa belirsizlikleri olmasına rağmen, TSMC’nin güçlü performansı, yatırımcı duyusunu olumlu yönde etkilemiş görünüyor. TSMC, yarı iletken üretiminde önemli bir oyuncu olarak, ASML‘in litografi makineleri için büyük bir müşteri konumunda. Bu nedenle TSMC’nin performansı, ASML için de olumlu bir ortam yaratıyor.
2026 Büyüme Beklentileri İçin Belirsizlikler ve Zorluklar
Bununla birlikte, TSMC‘nin güçlü sonuçlarına rağmen, 2026 yılı için büyüme beklentileri üzerinde belirsizliklerin baskı oluşturabileceği öngörülüyor. Morgan Stanley, özellikle Çin’e yönelik ihracat kısıtlamaları, DRAM ve HBM tedarik sorunları ve Intel‘in sipariş eğilimlerinin büyüme beklentilerini olumsuz etkileyebileceğini belirtiyor.
Ayrıca, TSMC’nin performansı pozitif bir gösterge olsa da, ihracat kısıtlamaları ve DRAM tedarikindeki zorluklar, ASML’in büyüme beklentilerini zorluyor. Şirket, yarı iletken sektörü ile doğrudan ilişkili olduğu için, çip üretimindeki her türlü aksama, ASML‘in finansal performansını olumsuz etkileyebilir.
2027’den İtibaren Yüksek NA EUV Hacimleri Büyüme Sağlayacak
Morgan Stanley, ASML‘in yüksek-NA EUV (Extreme Ultraviolet) hacimlerinin 2027 yılından itibaren anlamlı bir şekilde artacağını öngörüyor. Bu teknoloji, yarı iletken çiplerin üretiminde kritik öneme sahip olup, ASML, EUV litografi makineleri üretiminde tek yetkili şirket olarak konumlanıyor. HBM talebinin artmaya devam etmesiyle birlikte, Morgan Stanley, kısa vadede ASML için olumlu bir momentum bekliyor ancak EUV teknolojisinin tam potansiyelinin ancak bu on yılın sonlarına doğru gerçekleşmesi bekleniyor.
Kısıtlı Görünürlük ve Aralıkta Takılı Kalan Hisse Fiyatı
Morgan Stanley, şu an için ASML’in hissesinde büyük bir hareket sağlayacak net bir katalizör görmediğini vurguluyor. Yarı iletken sektöründeki belirsizlikler göz önüne alındığında, hisse fiyatının yakın vadede aralıkta takılı kalması bekleniyor. Bu nedenle, ASML’in değeri, orta döngü çarpanları ile değerlendiriliyor ve şirketin hisse fiyatı şu an 25 kat ileri P/E oranıyla işlem görüyor.
Q4 Sipariş Defteri Yatırımcı Duygusunu Pozitif Yönde Değiştirebilir
Morgan Stanley, temkinli bir bakış açısına rağmen, ASML’in Q4 sipariş defterinin performansının, tahmin edilen €4.2 milyar sipariş miktarı ile yatırımcı duygusunu olumlu yönde değiştirebileceğini belirtiyor. Eğer ASML’in sipariş defteri beklentilerin üzerinde gerçekleşirse, hisse fiyatında bir yükselme görülebilir ve bu da şirketin güçlü piyasa pozisyonunu teyit edebilir.
ASML Hissesi İçin Nötr Bir Beklenti
Sonuç olarak, Morgan Stanley, ASML hisseleri için nötr bir beklenti sürdürmekte ve hedef fiyatını €680 olarak korumaktadır. Yatırımcılar, ASML’in 2025 yılı gelir hedeflerinin muhtemelen karşılanacağına, ancak piyasanın dikkatinin 2026 yılı büyüme beklentilerine kayacağına dikkat etmelidir. ASML’in EUV litografi alanındaki üstünlüğü ve HBM talebinin artışı, şirketin uzun vadeli büyümesi için olumlu bir temel sunmakta olsa da, yatırımcılar bu belirsizlikler içinde volatiliteye hazırlıklı olmalıdırlar.
Yasal Uyarı: Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Kripto paralar ve hisse senetleri, özellikle mikro sermayeli şirketlerde, önemli oynaklık ve riske tabidir. Lütfen herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kapsamlı bir araştırma yapın.
Leave a comment