USD Coin ve Coinbase’ın Gelirine Olası Düzenleyici Denetimin Etkisi

USD Coin ve Coinbase’ın Gelirine Olası Düzenleyici Denetimin Etkisi

Son bir rapora göre, özellikle Amerika Birleşik Devletleri‘ndeki düzenleyici otoriteler, özellikle Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kripto endüstrisindeki süregelen sıkı denetimlerinde stabilcoin’ler ve merkezi olmayan finans (DeFi) alanına odaklanmaya başlaması bekleniyor. Bu denetimler, stabilcoin’leri ve DeFi protokollerini düzenleyici uyum açısından değerlendirmeyi amaçlamaktadır. Berenberg tarafından yapılan araştırma raporu, SEC’nin stabilcoin’lerden özellikle tether (USDT) ve USD Coin (USDC) gibi piyasa değeri bakımından en büyük iki stabilcoin’i ve ayrıca DeFi protokollerini, düzenleyici çerçevelere uyum sağlamaları için hedef alabileceğini öne sürmektedir. Bu adımların amacı, düzenleyici uyumluluğun sağlanmasıdır.

SEC’nin son zamanlarda Binance ve Coinbase gibi önemli kripto borsalarına yönelik yasaları ihlal ettiği iddiasıyla yaptığı hukuki işlemler, bu beklentiyi desteklemektedir. Bu eylemler, SEC’nin kripto endüstrisinde düzenleyici uyumu sağlama amacında olduğunu göstermektedir. Rapor, eğer SEC, düzenlenmiş finansal kurumlara alternatif olarak hizmet veren düzenlenmemiş DeFi protokollerinin etkisini sınırlamayı hedefliyorsa, DeFi ekosisteminin can damarını oluşturan stabilcoin’lere odaklanabileceğini öne sürmektedir. Bu şekilde, düzenlenmemiş DeFi protokollerinin etkisini zayıflatma amaçlanmaktadır.

Berenberg, özellikle USD Coin’in ABD düzenleyicilerinin hedefi haline gelmesi durumunda, Coinbase’ın gelirine önemli bir etkisi olabileceğini vurgulamaktadır. Rapor, Coinbase’in 2023’ün ilk çeyreğinde, toplam gelirin yaklaşık %27’sine denk gelen 199 milyon dolar net gelir elde ettiğini belirtmektedir. Bu gelir, USDC rezervlerinden elde edilen faiz gelirlerinden kaynaklanmaktadır.

Rapor ilginç bir şekilde, Bitcoin’in (BTC) düzenleyici denetimlerden faydalanabileceğini de belirtmektedir. SEC, Bitcoin’i kayıtsız bir menkul kıymet yerine bir emtia olarak sınıflandırmış ve bu da ona daha olumlu bir düzenleyici statü sağlamıştır. Bu durumun sonucunda, notta Bitcoin’in önümüzdeki yıllarda Amerika Birleşik Devletleri’ndeki kripto endüstrisinde artan bir öneme sahip olabileceği öne sürülüyor.

Bu gelişmeler doğrultusunda, rapor MicroStrategy (MSTR) hisselerini potansiyel olarak diğerlerinden daha başarılı olabilecek şeklinde tanımlıyor. Şirketin stratejik olarak Bitcoin satın alma ve elinde tutma odaklanması, ABD kripto endüstrisini son yıllara kıyasla Bitcoin’e daha fazla vurgu yapacak şekilde yönlendirebilecek bir düzenleyici ortamın beklentisiyle iyi bir konuma yerleşmesini sağlıyor.