22 Ocak Borsa Görünümü: S&P 500 İki Yıl Üst Üste %20 Yükseldi
Donald Trump ikinci başkanlık dönemine başlamaya hazırlanırken, yatırımcılar Trump’ın önerdiği politikaların borsa üzerindeki etkisini tartışıyor. Cevap net olmasa da, piyasanın Trump liderliğinde dikkat çekici bir konumda olduğu açık. S&P 500, 2024 yılında üst üste ikinci kez %20’den fazla artış gösterdi. Bu, en son 1997–1998 döneminde yaşanmış bir durumdu.
Bu büyük yükselişin birkaç sebebi var:
- 2024’te Federal Rezerv yaklaşık dört yıl sonra ilk kez faiz oranlarını düşürdü. Ardından gelen iki ek indirimle, borçlanma maliyetleri azaldı. Bu durum hem tüketicilere hem de işletmelere fayda sağladı.
- Yıl boyunca şirket karlarında önemli artışlar görüldü.
- Yaz sonlarında ortaya çıkan kısa süreli büyüme endişelerine rağmen, ABD ekonomisi 2024 yılını güçlü bir notla kapattı.
- Ayrıca, yatırımcılar üretken yapay zekanın (generative AI) potansiyeline dair büyük bir heyecan yaşadı. Bu gelişme, Nvidia ve Muhteşem Yedili olarak adlandırılan teknoloji devlerinin yükselişini destekledi.
Teknoloji Devleri Boğa Piyasasına Liderlik Ediyor: Muhteşem Yedili’nin Hakimiyeti
2024 yılındaki ralliye odaklanıldığında, kazançların büyük bir kısmının az sayıda hisse tarafından sağlandığı görülüyor. S&P 500, ilk 10 hissenin toplamda endeksin yaklaşık %40’ını oluşturması nedeniyle hiç bu kadar yoğunlaşmamıştı. Son iki yıldaki kazançların büyük kısmı, Muhteşem Yedili’ye ait hisselerden geldi.
Bu yoğunlaşma, boğa piyasası için hem büyük bir risk hem de ABD hisse senetlerindeki yükselişe önemli bir katkı sağladı. Büyük teknoloji şirketlerinin gelirlerinin, S&P 500’ün geri kalan 493 şirketinin sonuçlarını önemli ölçüde geride bırakması, yatırımcıların bu devlere olan ilgisini daha da artırdı. FactSet verilerine göre, S&P 500’ün 12 aylık fiyat-kazanç oranı şu anda 21.5, bu da 10 yıllık ortalama olan 18.2 ve 5 yıllık ortalama olan 19.7’nin oldukça üzerinde.
Bugünkü Piyasanın %50’si Teknoloji, Sağlık Ve Yüksek Kar Marjına Sahip Varlık Hafif Büyüme Şirketlerinden Oluşuyor. Oysa 80’lerde Piyasanın %70’i Üretim Sektöründen İbaretti. Bu Yüzden Bugünün Çarpanlarını Tarihsel Ortalamalarla Kıyaslamak Problemli Bir Yaklaşım.
Bank of America Securities ABD Hisse Senetleri ve Kantitatif Strateji Başkanı Savita Subramanian
Daha güncel kripto haberleri için Crypto Data Space’i takip edebilirsiniz.
Leave a comment